Muy pobre desempeño del sector exportador en 2018 tras el inédito crecimiento en 2017: las exportaciones reales se estancan (-0,1%, 8,3 puntos menos) las importaciones se frenan (1,1%, 4,4 puntos menos). Los datos del 4T son particularmente negativos, presagiando un 2019 difícil en el que el cuadro de riesgos está sesgado claramente a la baja entre factores ya visibles (guerra comercial y suavización del crecimiento en las principales áreas exteriores) y otros nuevos que pueden surgir a corto plazo (brexit, incertidumbre doméstica). 

El deterioro de los términos de intercambio dispara en 10.000 millones el déficit comercial, que regresa al nivel de 2012. Supera los 33.000 millones (2,8% del PIB) tanto en términos nominales como reales. El deterioro ha lastrado en similar cuantía el superávit de la Cuenta Corriente, reduciéndolo a la mitad (hasta los 10.000 millones) acolchado por fortuna gracias a las balanzas estables de servicios y rentas. Este empeoramiento de las cuentas externas y del déficit comercial puede venir en parte provocado por un deterioro de la competitividad, con un crecimiento del tipo de cambio efectivo real (TCER) del 2,7% el año pasado, medio punto más que en el área del euro.

La apertura exterior de la economía española se estabiliza en el 50% del PIB (y alrededor del 65% si se suman las exportaciones e importaciones de servicios). Y aunque las exportaciones continúan sobre la tendencia previa a la crisis (las importaciones siguen desplomadas, lo que es lógico), en 2018 España dejó de ganar cuota relativa en el comercio mundial, ya que las exportaciones mundiales crecieron en torno al 3,4% real frente al -0,1% de las españolas.

 

La nueva afiliación se suaviza en enero a 39.000 personas tras el extraordinario 4T18 pero alcanzando un dato positivo. Los servicios se desaceleran, pero el resto de ramas de actividad mantienen el dinamismo (particularmente el sector primario, más volátil). 

La afiliación, de mantenerse el ritmo de creación de empleo en enero, completaría un 1T19 de desaceleración. Tras el 0,9% trimestral del 4T18 enfilamos un 0,5% en el primer cuarto del año por ahora, lo que podría sesgar a la baja levemente el 0,7% previsto por AIReF. En tasa interanual la afiliación aguanta en enero la cota del 3,0% (545.000 nuevos afiliados en los últimos doce meses).

Hay una subida del paro registrado inquietante y sorprendente de 83.100 personas según Economía, pero Trabajo rebaja la cifra a 3.292 personas. Esto no había ocurrido hasta ahora y alguna de las dos cifras debería ser un error, si bien en ambos casos muestra una subida del paro que no se producía desde abr-14, quizá en parte por el enfriamiento del ciclo y también por la explosiva subida del SMI en enero.

La tasa de cobertura de las prestaciones cierra 2018 en el 54%, la mayor cota desde la primavera de 2014. En los últimos meses se registra una caída de las prestaciones asistenciales similar al repunte de las contributivas. Mientras, los contratos indefinidos se frenan muy notablemente más de 13 puntos, desde el 18,4% en 2018 al 4,9% en ene-19.

 

[Las series utilizadas en esta nota de afiliación y paro registrado son corregidas de variación estacional (cve). Las series de contratos y prestaciones, en cambio, son brutas, por lo que solo se reportan y comentan en tasa interanual]

 

La economía española sigue mostrando resistencia. El PIB se acelera una décima, hasta el 0,7% trimestral, medio punto más que la eurozona. Pero la desinflación persiste, la industria cae, el superávit exterior se modera y la competitividad retrocede.  

El año 2018 deja un avance anual del 2,5%, desacelerándose desde el 3,0% en 2017 en parte por la moderación en el área del euro, que consigna un 1,8% de avance anual. El crecimiento anual es algo menor del previsto a principios del ejercicio y se anticipa una cota más moderada en el año en curso, en torno al 2,2%, todavía muy incierta pero con un cuadro de riesgos sesgado a la baja por razones internacionales y también domésticas.  

El PIB en el 4T18 mantuvo un avance del 2,4% interanual. La demanda interna se ha desinflado a lo largo del año 2018 mientras la externa neta volvió a mostrar una aportación levemente positiva al fin del ejercicio. El consumo privado aguanta, el público se dispara a tasas difícilmente compatibles con la consolidación fiscal y la inversión sigue siendo el principal motor aunque también mostrando una senda de suavización. Por el lado de la oferta se aprecian buenos datos en servicios y construcción (ésta última, eso sí, desacelerándose) mientras que la industria entra en barrena tras varios años frenándose. Exportaciones e importaciones repuntan ligeramente, pero aún a tasas moderadas que probablemente se mantengan durante el año en curso.

La tracción del empleo y de los salarios hace mella en la productividad y la competitividad. El PIB nominal se modera en parte por la persistente desinflación y la masa salarial repunta en detrimento del excedente empresarial, que se ha frenado significativamente a lo largo del año. Todo ello ha llevado a nuevas caídas de la productividad aparte y a un estancamiento de la productividad por hora. La competitividad, medida por CLU nominales y reales, crece y se separa de la contención mostrada entre 2010 y 2017.

 

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La EPA del 4T, mejor que lo previsto, refuerza un avance positivo del conjunto del año 2018. Con ello, el avance del empleo fue del 2,7%, similar al del bienio previo, con la negativa consecuencia de crecer más que el PIB y por tanto haciendo caer la productividad. En términos trimestrales ajustados, la creación de empleo en el 4T se desacelera dobla hasta el 0,9% (unas 180.000 personas). El avance es similar al de las afiliaciones.

Los asalariados en el 4T mantuvieron su ritmo de ascenso (3,3%) gracias a la recuperación de los no asalariados (1,1%) que llevaban varios trimestres renqueando. El empuje fue mayor en el sector público (el mayor incremento en un decenio) y la aceleración de los temporales y del trabajo a tiempo parcial, lo que hace repuntar las tasas de temporalidad y parcialidad y cuestiona la calidad del empleo creado en el último cuarto del año. 

Empleo al alza en 2018, pero menos, junto a un mayor descenso del paro. El pasado año dejó 503.000 nuevos ocupados (2,7%), el mejor dato desde 2015 (3,0%, 522.000). Sólo el sector primario registró retrocesos en el empleo.

El medio millón de empleos creados en 2018 se concentró en los mayores de 45 años, por quinto año seguido. Se repartió por igual entre hombres y mujeres y benefició más a nacionales que a extranjeros. Además, más de la mitad del nuevo empleo fue a parar a personas de más formación, pero siguió sin beneficiar a las personas de edad intermedia. 

La tasa de paro media anual se situó en el 15,3%, 1,9 puntos menos que en 2017, pero no bajará de los dos dígitos (a este ritmo) hasta la primavera de 2021. La mejora se registró en todas las franjas de edad y educación (sobre todo en las personas de menor formación) y por igual entre hombres y mujeres. Las menores tasas de paro se concentran en personas con mayor formación y entre los mayores de 45 años, mientras es persistentemente alta entre los jóvenes, los extranjeros y las personas con menor formación, al igual que en años anteriores.

 

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La EPA del 3T18 refleja mejoras moderadas y en línea con lo esperado. La ocupación ha moderado su avance en tasa trimestral ajustada e interanual, tal como venían adelantando las series de afiliación. A esta ralentización se añade una apreciable reestimación a la baja de la ocupación durante el primer semestre del año. Ambos factores hacen presagiar que el crecimiento del PIB alcance el 0,6% en el 3T18 y un 2,6% en el conjunto del año, certificando una progresiva ralentización por cuarto ejercicio consecutivo.   

 

Ocupación al alza, moderándose tres décimas frente al trimestre previo, y acelerándose sólo en la construcción. La ocupación crece un 2,5% -en línea con el PIB y evaporando así las ganancias en productividad-. El 90% de los 479.000 nuevos ocupados en el último año proceden de la construcción y los servicios, algo influido por una ralentización importante de la industria en el último año y medio y la caída en las ramas primarias en los últimos trimestres. 

 

Las cuatro buenas noticias de la EPA del 2T18 vuelven a repetirse. Primero, aunque de forma moderada, la oferta laboral sigue apuntando al alza, aunque dista de reflejar ritmos de ascenso notables y falta tiempo para su consolidación. Segundo, los asalariados indefinidos siguen expandiéndose a tasas superiores al 3% (en este trimestre a una velocidad algo menor a la de los temporales, eso sí). Tercero, los asalariados a tiempo completo consolidan su expansión a ritmos del 4% nuevamente, acumulando ya un año con este dinamismo. Y cuarto, el desempleo entre los parados de larga duración continúa disminuyendo a mayor ritmo que el paro general.  

 

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El primer semestre deja resultados muy discretos. Las exportaciones reales se congelan tras crecer un 8,2% en 2017 y las importaciones avanzan menos de la mitad, apenas un 2,3%.   

 

La debilidad del primer semestre podría empezar a mejorar levemente en el segundo. Se han disipado algunas incertidumbres sobre Europa en términos del cariz proteccionista de EEUU y el tipo de cambio y el petróleo se prevén estables. Pero la evolución dependerá de que se mantenga la tracción de la demanda interna en Europa y que no se produzcan nuevos sustos en emergentes. Con todo, la recuperación de las importaciones se prevé relativamente más intensa, lo que perpetuará la senda de deterioro del déficit comercial de los últimos trimestres.  

 

El déficit comercial continúa al alza. Se ubica en términos nominales en los 28.241 millones en acumulado anual, la mayor cifra en cinco años y medio. Ello supone un deterioro de 3.500 millones sólo en este primer semestre, y alcanza el 2,4% del PIB, el peor dato desde 2012. En términos reales ha empeorado dos décimas, hasta el 2,8% del PIB.

 

La EPA del 2T18 arroja resultados bastante mejores de lo esperado. El crecimiento trimestral ajustado de la ocupación ha sido el tercero mayor de la recuperación y, con la reestimación del dato del 1T al alza, nos encontramos con que el primer semestre de 2018 fue mejor que el del 2017. Esta EPA prácticamente garantiza un crecimiento del PIB del 2,8% este año e introduce sesgos al alza, si bien habrá que seguir de cerca otras notas discordantes que puedan surgir o sigan surgiendo de los cuadros de riesgos y de indicadores. 

 

Ocupación al alza, acelerándose por el dinamismo de la construcción y los servicios. La ocupación crece un 2,8% y retorna así al ritmo medio de expansión del último trienio. El 86% de los 531.000 nuevos ocupados en el último año proceden de la construcción y los servicios. La ocupación en la industria se suavizó por quinto trimestre consecutivo hasta el 3,3%, aunque sigue creciendo más que el agregado. Mientras, en las ramas primarias la ocupación siguió cayendo. 

 

La EPA trae consigo cuatro buenas noticias. Primero, aunque de forma moderada, la oferta laboral apunta a un crecimiento esperanzador que habrá que esperar a su consolidación: la población en edad de trabajar (16-64 años) y la población activa crecen un 0,4% y un 0,5%, respectivamente, después de caer un 0,5% y un 0,3% al año entre 2010 y 2017. Segundo, los asalariados indefinidos se disparan al 3,6% interanual: se trata del mejor dato en una década y la primera vez desde el inicio de la recuperación en que los temporales no crecen a mayor velocidad. Tercero, los asalariados a tiempo completo consolidan su expansión a ritmos del 4% nuevamente. Y cuarto, el desempleo entre los parados de larga duración continúa cayendo al doble de velocidad que el paro general.  

 

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La afiliación aumenta en 55.000 personas al mes durante el primer semestre. Con ello la tendencia se refuerza frente al segundo semestre del año pasado, aunque este rebote prevemos que se irá desvaneciendo poco a poco en respuesta a la intensificación de los riesgos a la baja.

 

La desaceleración del empleo continúa en tasa interanual. El avance de la afiliación en el 2T18 queda en el 3,1%, tres décimas menos que en el 1T. Se produce en las principales ramas de actividad, aunque su dinamismo cíclico es muy distinto: el empleo cae en el sector primario, crece en torno al agregado en industria y servicios y crece más del doble en la construcción.

 

La afiliación en términos trimestrales avanzó un 0,8%, en línea con el 1T. Este dato y el resto de indicadores de alta frecuencia hacen prever que el PIB haya crecido un 0,7% en primavera, la misma tasa que en el primer cuarto del año.

 

 

[Las series utilizadas en esta nota de afiliación y paro registrado son corregidas de variación estacional (cve). Las series de contratos y prestaciones, en cambio, son brutas, por lo que solo se reportan y comentan en tasa interanual]

 

La afiliación se acelera hasta las 71.000 personas en mayo. Con ello se compensa el reducido dato de abril y se afianza la creación de empleo, que está siendo mayor ya en lo que llevamos de 2018 de lo que fue en el trienio anterior.

 

Sin embargo, los datos positivos no impiden que la desaceleración del empleo continúe en tasa trimestral e interanual. Esta se infiere de datos de alta frecuencia y noticias negativas e incertidumbres del ámbito doméstico y del internacional. Con todo, el PIB podría creer en el 2T18 un 0,6-0,7% trimestral (2,7-2,8% interanual).

 

La afiliación crece en 2,5 millones de personas desde el inicio de la recuperación. Ello supone un aumento acumulado del 15,4%, rebasado por la construcción (22,3% y 215.000 personas) y los servicios (16,7%, 2,0 millones). Por debajo del agregado quedan la industria (11,6%, 235.000 personas más) y las ramas primarias (5,6%, 60.000 personas).

 

La caída del paro se frena en mayo y el número de contratos temporales cae en tasa interanual. Sin embargo, el número de contratos indefinidos creció casi un 20%.

 

[Las series utilizadas en esta nota de afiliación y paro registrado son corregidas de variación estacional (cve). Las series de contratos y prestaciones, en cambio, son brutas, por lo que solo se reportan y comentan en tasa interanual]

 

La (inexistente) evaluación por programas del presupuesto.

Más preocupante aún es el hecho de que los procesos presupuestarios son pobres. Pese a las mejoras recientes (sobre todo en la diseminación de información fiscal, el seguimiento de AIReF o la supervisión europea adelantada con el Plan Presupuestario), el atraso persiste en tres aspectos: revisión (spending reviews), evaluación de los programas de gasto (performance budgeting) y participación pública.

 

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Reclamación de daños cártel de camiones

El pasado julio de 2016 la Comisión Europea impuso una sanción record de casi 3.000 millones a los cinco grandes fabricantes de camiones (Iveco, DAF, Volvo-Renault, Daimler y MAN) por prácticas anticompetitivas, consistentes en la infracción del artículo 101 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea (TFUE).(CASE AT.39824 - Trucks)

El cartel habría tenido una duración de 14 años, desde 1997 hasta 2011, y habría afectado a todo el Espacio Económico Europeo (EEE).

La Comisión Europea concreta los períodos en los que funcionó el cártel y fija las sanciones de cada uno de los fabricantes, pero no concreta los porcentajes del sobreprecio ni el coste de la repercusión de las tecnologías de control de emisiones al comprador.

La decisión y sanción impuesta por la CE permite a todos los afectados, esto es, todos aquellos que adquirieron, también por leasing, camiones nuevos de entre 6 y 16 toneladas en el período de la infracción, la posibilidad de reclamar por los daños y perjuicios ocasionados.

En noviembre de 2014, la Unión Europea promulgó la llamada Directiva de daños (Directiva 2014/104/UE) con el objetivo de posibilitar la presentación de reclamaciones económicas de resarcimiento por parte de los perjudicados por las infracciones del Derecho de la competencia. Mediante esta Directiva, cualquier persona o empresa que haya sido perjudicada por una infracción del artículo 101 del TFUE tiene derecho a reparación económica por el perjuicio sufrido.

En el caso que nos ocupa, el daño ocasionado a los transportistas habría sido el incremento del precio de venta de los camiones.

Por todo lo anterior, se abre una vía para la reclamación de daños a los afectados por las prácticas anticompetitivas llevadas a cabo por los  fabricantes de camiones que, en ausencia de una valoración por parte de la CE, requiere de una valoración objetiva y clara a partir de un informe pericial independiente.

Solchaga Recio & asociados está especializado en determinar y cuantificar el daño causado por los distintos fabricantes de camiones a los afectados empleando metodos de valoración rigurosos con peritos de reconocido prestigio para llevar a cabo la ratificación.

 



 

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